加拿大养老金注重分散投资
中国证券报11日前往加拿大安大略省教师基金管理公司（OTPP）和安大略省市*员工退休金管理公司（OMERS）进行采访。这两家加拿大领先的养老金管理机构的高管介绍称，虽然证券市场投资和固定收益产品仍是加拿大养老金管理机构的主要战场，但机构也越来越注重分散投资，特别是私人股权投资和房地产等领域进行投资。
OMERS的董事总经理麦克伊晨（Ian
MacEachern）特别指出，随着加拿大生育高峰期的“婴儿潮”一代人在未来20年进入退休高峰，加上居民寿命增加等因素，都需要养老基金做出更好的应对。
证券投资仍是主角
OTPP成立于1990年，目前管理着加拿大30万教师的养老金。最近10年，其管理的资产年化收益率达到7％，远高于行业基准的2.3％。
公司资深董事总经理罗伊（Jane
Rowe）介绍说，公司的投资分为六大类：分别是公开交易的证券、固定收益产品、私人股权基金、基础设施投资、包括外汇商品在内的“战术性资产”和商业地产。截至2011年，OTPP管理的总资产大约为1400亿加元，其中上市公司证券规模接近400亿加元，固定收益产品和债券为570亿加元，仍是资产中的“大头”。OTPP在房地产的投资为150亿加元，占到管理资产的8％。
OMERS的董事总经理麦克伊晨介绍了该机构在房地产方面的投资，看好房地产投资主要有四个原因：首先地产能够对抗通货膨胀；其次是在经济衰退时期房地产价格的抗跌能力相对好于其他产品；第三是商业地产大都能产生强劲的现金流；另外房地产投资有助于令基金的回报平稳。过去5年该机构房地产类投资的年化回报为9％。
加注私人股权投资
两家养老基金管理机构都表示出了对私人股权投资的关注和厚望。罗伊特别介绍了该机构私人股权基金的投资，截至2011年底，这部分投资为110亿加元，占到其管理的总资产约10％。其中将近一半的资产由公司直接管理，剩下的交由私人股权基金管理。公司具有一批优秀的专业人才，未来OTPP在自己感兴趣的领域进行更多的直接投资。按区域划分，60％的私人股权投资投在北美。OTPP有一支大约40人的专业私人股权投资团队，并且在伦敦和纽约设立了办公室。从1991年涉足这一领域以来，已经进行了100多个项目的投资，并且获得了丰厚的回报，该类资产的年化回报率达到19％。
麦克伊晨介绍说，OMERS公司从1998年开始作为直接投资者涉足私人股权投资，至今在美国、加拿大和英国一共投资了30多家公司。在多伦多有许多IT等领域的创新创业，这为公司投资提供了很好的标的。OMERS喜欢投资的公司是那些具有好的管理团队，有优秀的产品或服务，有长远发展的企业。