股票名称：兆科眼科-B
股票代码：.HK
招股价：15.38港元~16.80港元
每手股数：股
最低认购额：.65港元
招股总数：拟发行1.亿股股份，公开发售占10%，国际配售占90%，另有15%超额配股权
募资总额：19.00~20.76亿港元
招股时间：年04月16日~04月21日
中签公布日：-04-28
联席保荐人：高盛、Jefferies
募资用途：假设超额配股权未获行使且发售价为每股股份16.09港元，全球发售净筹约为18.亿港元。其中，约32.0%将用于公司截至最后实际可行日期由25种候选药物组成的庞大管线中两种核心产品的临床开发及商业化；约46.0%将用于为公司的其他在研候选药物的持续研发活动及商业化提供资金；约7.0%将用于公司位于南沙的先进生产设施进行生产线扩张，以筹备未来年度的产品上市；约5.0%将用于为公司的业务开发活动及在研药物的扩展提供资金；及约10.0%将用作营运资金及其他一般企业用途。
一、公司介绍
兆科眼科有限公司，是一间眼科制药公司，致力于疗法的研究、开发及商业化，以满足中国国内巨大医疗需求缺口。公司通过自主开发或许可引进已建立起包含25种候选药物的全面眼科药物管线，涵盖影响眼前节及眼后节的多数主要眼科适应症。
公司已建立起由13种创新药及12种仿制药（按国家药监局的《药品注册管理办法》分类）组成的眼科药物管线。创新药管线包括8种候选药物，若获批准则有潜力成为中国市场领先产品。仿制药管线包括6种潜在中国首仿药，该等药物将为公司带来近期现金流量并在商业规模制造及营销方面占据重要先发优势。根据灼识的资料，公司拥有中国最全面的眼科药物管线之一。
在设计管线时，公司初步将策略重心放在中国五大眼科适应症（就市场潜力而言）上，包括干眼症（DED）、湿性老年黄斑部病变（wAMD）、糖尿病黄斑水肿（DME）、近视及青光眼。通常，因存在多种病理过程，多数眼病所呈现严重程度分多种阶段，从而以特定的组织反应影响局部微环境。因此，大部分眼病属异质性。因此，对于各主要适应症，公司一般开发具有不同作用机制的多种候选药物。公司已于广州市南沙新区建造的生产设施占地约7,平方米，根据中国、美国及欧盟cGMP标准设计及兴建以用于生产眼科药物，其生产能力完备并可用于商业化规模生产。预期于年底前完成扩建。
二、行业前景（评分：6.0分）
中国有大量未获得充分治疗的眼科患者人群。根据灼识的资料，年，中国眼部疾病总患病率远高于美国，但中国的眼科药物市场规模仅是美国的六分之一，表明中国市场存在巨大增长潜力。根据灼识的资料，中国眼科药物市场预计将由年的26亿美元增至年的亿美元，复合年增长率为20.6%。然而，由于缺乏具备眼科学专业知识，能够为本专科治疗领域提供全面解决方案的行业领导者，该市场高度分散。
中国眼科药物市场正处于起步阶段，现以迅猛的态势呈指数增长。中国眼科药物的市场规模由年的18亿美元增长至年的26亿美元，复合年增长率为9.3%。预计由年按复合年增长率18.6%进一步增长至5年的72亿美元及由5年按复合年增长率22.9%增长至年的亿美元，超过同期全球眼科药物市场的增长。
正所谓“金眼科、银牙科、铜骨科”，随着老龄化社会的到来和青少年近视比例的攀升，眼科被视为一条“坡长雪厚”的赛道而被资本热捧。0年以来，华夏眼科、瑞普眼科、何医院扎堆冲刺IPO，上游的眼科用药领域也迎来上市潮。
近几年资本市场对眼科的